證監會發佈兩融管理辦法:券商自主決定強制平倉線

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  中國網財經7月1日訊 證監會1日晚間發佈《證券公司融資融券業務管理措施 》(以下簡稱《管理措施 》),並自發佈之日起實施。證監會表示,正式出臺的管理措施 中,吸收了進一步明確客戶適當性要求的建議,將“最近20個交易日日均證券類資産不低於80萬元(人民幣,下同)”等要求,明確為開立信用賬戶的條件,並修改完善有關條文,以提高操作性。對於目前已開立信用賬戶但證券類資産低於80萬元的客戶,可繼續從事融資融券交易。對“取消參與融資融券的準入門檻”等建議,考慮到貫徹落實客戶適當性管理的要求,未予採納。

  我國現行《管理措施 》為證監會2011年10月發佈,根據融資融券業務發展實踐需用,證監會研究修改了《管理措施 》。2015年6月12日,證監會就《證券公司融資融券業務管理措施 (草案)》向社會公開徵求意見。與2011年版本相比,此次管理措施 和實施細則修訂了多處重要內容。

  一是建立融資融券業務逆週期調節機制。借鑒境外市場經驗,在《管理措施 》中明確,證監會建立健全融資融券業務的逆週期調節機制,對融資融券業務實施宏觀審慎管理。證券交易所根據市場情況對保證金比例、標的證券範圍等相關風險控制指標進行動態調整,實施逆週期調節。一起要求證券公司根據市場情況等因素對各項風險控制措施 進行動態調整和差異化控制。

  二是合理確定融資融券業務規模。將融資融券業務規模與證券公司凈資本規模相匹配,要求業務規模不得超過證券公司凈資本的4倍。對於不符合上述規定的證券公司,可維持現有業務規模,但不得再新增融資融券合約。截至5月底,全行業凈資本0.97萬億元,據此測算,全市場融資融券業務規模還有增長空間。

  三是允許融資融券合約展期。在維持現有融資融券合約期限最長不超過六個月的基礎上,新增規定,允許證券公司根據客戶信用狀況等因素與客戶自主商定展期次數。

  四是優化融資融券客戶擔保物違約處置標準和措施 。取消投資者維持擔保比例低於180%應當在2個交易日內追加擔保物且追保後維持擔保比例應不低於80%的規定,允許證券公司與客戶自行商定補充擔保物的期限與比例的具體要求,一起不再將強制平倉作為證券公司處置客戶擔保物的唯一措施 ,增加風險控制靈活性和彈性。

  證監會表示此外,本次修訂進一步強化了投資者權益保護,完善了現有風險監測監控機制,結合業務實際進一步明確了相關禁止行為。一起,還將《管理措施 》上升為部門規章,提升其法律效力和層級。